"Телекоммуникационные компании, сильно зависящие от динамики потребительского спроса, одними из первых должны выиграть от восстановления российской экономики и позитивных изменений на мировых рынках капитала", - пишут аналитики "Тройки Диалог" в аналитическом обзоре.
"Тройка диалог" прогнозирует, что рост доходов повысит активность абонентов и, в частности, показатель MOU. "Чем выше уверенность потребителей в своих будущих доходах, тем больше денег они могут потратить на мобильную связь. Мы ожидаем, что в 2009-2014 гг. MOU будет увеличиваться в среднем приблизительно на 8% в год, и это станет главным фактором роста среднего дохода на абонента (ARPU) мобильных операторов", - заключают авторы обзора.
Сами операторы делают ставку на дополнительные сервисы (VAS) – именно они, по мнению операторов, станут основным драйвером роста выручки. "То, что это будет именно так, демонстрируют показатели "ВымпелКома" за последние кварталы, - убеждена пресс-секретарь "ВымпелКома" Ксения Корнеева. - Так, по итогам III квартал 2009 г. мы показали 30,8%-ный рост в доходах от VAS по сравнению с III кварталом 2008 г., что позитивно сказалось на наших показателях выручки и OIBDA. Основной драйвер - мобильный Интернет и контент, что во многом обусловлено развитием сетей 3G".
"По нашим оценкам, основным драйвером роста мобильной связи в ближайшие годы станет развитие VAS, - соглашается пресс-служба МТС. - Мы наблюдали существенную положительную динамику в этом направлении за последние несколько кварталов и уверены, что она сохранится на несколько лет". Доля VAS в общей структуре доходов у МТС составляет около 19%, в ближайшие пять лет она достигнет 40-45% от общей выручки группы, прогнозирует МТС. "При этом наибольшими темпами будет увеличиваться передача данных (в ближайшие три года этот показатель может вырасти на 30-50%, более точные данные будут зависеть от развития сетей 3G), за этим показателем последует рост рынка контентных услуг (на 15-30% за три года), и на 5-7% будет расти сегмент messaging. Мы полагаем, что доход на абонента от VAS вырастет более чем в 2,5 раза", - заключает пресс-служба МТС.
Аналитики "Тройки" признают, что выручка от услуг передачи данных повысится, вырастет и доля этих услуг в общем объеме выручки: "Есть все основания полагать, что за будущие пять лет доля выручки от услуг передачи данных в выручке МТС и "ВымпелКома" увеличится с 15-16% до 22-25%, и в результате ARPU в сегменте передачи данных в 2014 г. составит $3-4 от совокупного прогнозного показателя, равного $14-17".
Компаниям необходимо наверстать недостаток инвестиций в период кризиса, поэтому в 2010-2011 гг. отношение капвложений сотовых операторов к выручке вырастет до 23-25%, пишут аналитики: "Затем, в 2011-2014 гг., капвложения едва ли превысят 19-20% выручки, что положительно отразится на свободных денежных потоках и рыночной оценке".
В заключение эксперты "Тройки Диалог" констатируют, что российские сотовые операторы на 17-22% дороже аналогов с развивающихся рынков. "Мы полагаем, что это оправданно: российская экономика восстанавливается быстрее, а прогнозные темпы роста МТС и "ВымпелКома" выше, чем зарубежных сотовых операторов".
Анна Афанасьева