Богатый Чичваркин. "Евросеть" оценили в 2 млрд долларов

На днях "Евросеть" договорилась с инвестбанком Merrill Lynch об организации синдицированного кредита на $122 млн, рассказали РБК daily два источника на инвестиционно-банковском рынке. Сделка заключалась с небольшим кругом инвесторов под залог 6% акций компании. Председатель совета директоров и совладелец "Евросети" Евгений Чичваркин назвал эту информацию "чушью", отказавшись обсуждать детали. В лондонском офисе Merrill Lynch взяли паузу на несколько часов, а потом воздержались от комментариев, не подтвердив, но и не опровергнув факт сделки.

Большинство опрошенных РБК daily участников банковского рынка считают, что часть привлеченных средств пойдет на погашение трехлетнего облигационного займа на 3 млрд руб. (около $120 млн), размещенного летом 2006 года. В начале декабря "Евросеть" должна объявить оферту по этим бумагам. "Возможно, привлечение кредита связано с тем, что "Евросеть" должна была выкупить часть облигаций у тех, кто потребовал досрочного погашения из-за реструктуризации компании - из ООО "Торговый дом "Евросеть" в ОАО (которая состоялась весной. - РБК daily), - замечает аналитик ИК "Ренессанс Капитал" Петр Гришин. - Вероятно, этой возможностью могла воспользоваться часть консервативных инвесторов - держателей облигационного займа. Ведь в декабре, в период распродаж, у таких компаний, как "Евросеть", обычно максимальный уровень долга".

Однако аналитик МДМ-банка Михаил Галкин уверен, что для держателей облигаций такой заем не несет никакой угрозы - по сути, этот кредит, как и облигации, ничем не обеспечен (закладывается не имущество компании, а ее акции). "Эта сделка позволит "Евросети" снизить среднюю стоимость обслуживания долга", - добавляет эксперт. Г-н Галкин также напоминает, что в начале года на встрече с инвесторами представители "Евросети" говорили, что в дальнейшем вообще планируют перейти к беззалоговому кредитованию. По данным МДМ-банка, на конец 2006 года объем долга "Евросети" составлял $609 млн, а уже к февралю он снизился до $550 млн.

Осведомленный источник замечает, что привлечение кредита важно для "Евросети" также потому, что таким образом она получила оценку накануне IPO, которое ожидается в 2008 году, или продажи стратегическому инвестору. Исходя из параметров сделки 100% акций "Евросети" оценили в $2 млрд. "Это адекватная оценка. Поскольку в сделке участвует западный банк, для рынка это будет означать, что компания прошла due diligence и стоимость привлечения денег через открытый рынок может стать значительно дешевле для компании. Раз им удалось привлечь такую сумму, значит, инвесторы позитивно оценивают ее перспективы и возможность расплачиваться", - говорит гендиректор "Ингосстрах - Инвестиции" Валерий Петров.

По оценкам экспертов, доходность по этому синдицированному кредиту не превысит 8-8,5%. А осведомленный источник добавляет, что участники займа смогут его конвертировать в акции "Евросети". Подобную сделку компания уже проводила осенью 2005 года. Тогда банк "Уралсиб" предоставил ей краткосрочный кредит на $50 млн под 9,5% годовых, а уже в марте 2006 года конвертировал их в 7,5% акций "Евросети", которые впоследствии были выкуплены основными акционерами.
Тимофей Дзядко